胖子傳真全紀錄

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在一千多只股票中如何發現主力是賺錢的關鍵。能較早地較為準確地發現主力的建倉跡象，跟著主力走，時刻盯盤，在其將拉升時的回調即將起動(從分時圖上觀察)時介入，收益可想而知。

　　主力運作一隻股票常常有以下幾個特點：

　　第一，低位時在分時圖上經過一定時間的橫盤放很小的量拉出長陽，隨機又橫盤、下跌(下跌的區間極限位是拉升值的15%。例如一隻股票從4元拉到4.2 元拉升值為4.2-4=0.2，0.2的15%即下跌點位在4.17元)，隨後快速拉升完成第二波段，此波可能拉漲停。日K線上看類同。主力用很少的資金就能輕鬆地拉出長陽或漲停，說明主力收集籌碼已完，已基本控盤，儘快拉出成本區域，這是牛頭初仰。

　　第二，一隻股票，無論分時還是日K線的走勢不受大盤左右，你跌我長，你小漲我大漲，你大漲我可能跌我行我素，走勢絕對獨立。這說明大部分籌碼已落入主力囊中。這樣做的目的和原因是：1、有浮籌砸盤，主力便把籌碼托住，封死下跌空間，以防廉價籌碼被人搶了去；2、有遊資搶盤，但由於種種原因此時仍不想發動行情，於是便有兇狠的砸盤出現，封住股價的上漲空間，不讓短股價拉起這主要是在第一波拉升後，主力一是為了要觀察散戶的跟盤，二是觀察是否有其他主力搶盤，三是為了休養生息為下波的拉升做準備，以防操盤計劃被打亂。這一段時間的股票的K線形態表現為橫向盤整、沿均線小幅震蕩盤升或小幅下跌。

　　第三，分時走勢股價劇烈震蕩，股價漲跌幅度巨大，上竄下跳但成交量卻很小，這說明主力收集籌碼已到後期，這樣做的目的是為了洗掉短線獲利盤，打擊投資者持股信心。這也就是大家說的‘我一賣他就漲了，不賣他就不漲’的原因，這是主力刻意用少量籌碼做圖，打擊不堅定的跟風者。日K線表現為：股價起伏不定，但總是衝不破箱頂也跌不破箱底。日分時走勢圖上更是大幅震蕩。買賣之間價格差距也非常大，成交量極度萎縮。上檔顯示拋壓輕，下檔說明支撐力度很強，此時浮動籌碼較少。

　　第四，這是最明顯的一點，也就是遇利空打擊股價不僅不跌反而上漲，即是當天跌了第二天便收出大陽，股價迅速恢復到原來的價位。這有兩種情況：一、主力遇到突發性利空襲來，措手不及，散戶拋，而主力卻只能兜著，一般情況說明這時股價還沒脫離主力成本區域，於是盤面可以看到利空襲來當日，開盤後拋盤很多而接盤更多，不久拋盤減少，股價企穩逐步提高，害怕散戶撿到便宜籌碼，第二日股價又被主力早早地拉升到原來的水準。二、主力利用利空，巧施驅客令。

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　　成熟的莊家決不會盲目進駐某只股票，事前必須經過週密細緻的策劃準備，而進莊時機的選擇，是最關鍵的決勝因素。

　　莊家進莊時機要求天時、地利、人和。何謂天時？整個國家經濟形勢的發展變化即是“天時”。最好的進莊時機是當宏觀經濟運行至低谷而有啟動跡象時。此時的股市必已經過了漫長的下跌，風險釋放殆盡，更重要的是，此時入莊意味著在日後的操控過程中能得到來自基本面的正面配合，能順應市場大趨勢的發展。從本質上來講，莊家只是大規模的投資者，他們的進莊行動也必須符合市場發展趨勢的要求。我們看到1996年初深圳股市中大批莊家進場的壯觀情景，正是成功選擇入莊時機的最好範例。相反，在大熊市中進莊，正如1994年年底上海股市中自貢東碳的莊家，雖在百般掙扎，每日對倒，仍無法擺脫孤芳自賞的尷尬局面。

　　地利即是選擇合適的個股。選中的股票必須有它適於操作的理由，比如股票上方無套牢盤成為入選的理由，而長期超跌的股票非常易於拉抬。莊家選中某只股票、某個價位入莊，必然對它進行過全面的調查，對該公司的經營情況的全面的了解，且大多得到了上市公司的默許或配合同時，該股有無其他莊家，是否曾被炒作，上方套牢區在什麼位置，有無投資價值等等均是進莊前要考慮的內容。一般來講，在正式炒作之前，會有一份詳細的立項報告送呈機構老總，裏面仔細分析了該股票適於炒作的理由，並有完整的操作計劃。

　　人和，即與各方面關係協調，包括對管理層意圖的理解。大的機構與上市公司、交易所均有十分密切的關係，各大機構之間也常保持通氣，這樣在炒作過程中才能一呼百應，八面來風。其中理解管理層的意圖至關重要。我們看到1994年底某機構惡炒“廈海發”遭到激烈批評並受處罰，而類似的事情在1996年中屢見不鮮卻並未出現任何阻力，其中管理層的意圖十分明顯。可見，人和對炒作成敗也很關鍵。

　　莊家為確保炒作成功，必須為他炒作的個股挖掘相應的炒作題材，以吸引散戶追買。題材的真假無關緊要，該題材是否真能給上市公司帶來美好前景也無關緊要，重要的是題材能否得到市場認可，有沒有人追捧。迄今為止，股市上的炒作題材五花八門，應有盡有，但就其本質而言，概括起來有以下幾類。

　　．經營業績改善或有望改善；
　　．擁有龐大土地資產可望升值；　
　　．國家產業政策扶持；
　　．合資合作或股權轉讓；
　　．增資配股或送股分紅；
　　．控股或收購。

　　所有個股題材大都不出上述幾種類型，而莊家的任務就是挖掘並誇大他們，極力高估該題材對上市公司的作用。例如，1994年上海股市中的“浦東概念”，其實質是寄望浦東土地大幅升值的潛力；後來的所謂“大盤股革命”，則是對搞活大中型國企政策的發揮等等。人們發現，概念流行過後，並未見對這些上市公司本身產生多大影響，虧損的依然虧損，績優的繼續績優，而大家忙於挖掘更新更有吸引力的題材，很快就把舊題材拋諸腦後去了。　作為散戶不應盲目受炒作題材的誘惑，而應從該題材的市場反應入手，觀察題材的號召力和生命力。

　　決定炒作某只股票之後，一般先要試盤。

　　所謂試盤，即是對該股票作試探性吸納，用以測試目前盤中拋壓的輕重，浮動籌碼的多少，而試盤中吸納的籌碼，正好作為正式吸貨前打壓之用。

　　試盤造成股價小幅反彈，或者K線圖上莫名其妙地突然拉出一根長上影線，而後股價進一步急速下挫。其實這正是莊家為吸貨做準備。1994年7月底，深滬股市小幅反彈了兩天，而後遭到打壓，那正是超級莊家試盤動作的痕跡。　　我們並不能單憑某個小幅反彈來判定是否莊家試盤，莊家在打壓股價之後，必然開始吸貨，那時莊家介入的痕跡才會逐漸顯露出來，而精明的散戶們賺錢的機會也悄悄來臨了。

　　★謹防莊家托市變化

　　在股市運行過程中，往往出現莊家操縱股市的現象，如果股票投資者能判斷哪些股票有莊家照顧，並進而掌握這些股票的動向，那麼投資者就可以抓住更多的獲利機會，最大限度地避免損失，做到知已知彼，百戰不殆。

　　大戶為何操縱股市呢？這是因為大戶投資形態與小戶雖然不同，但獲取利潤的目的並無兩樣。小戶投資者希望低進高出從中獲利，大戶則志在拉高股價轉手獲利。只是小戶只能默默等待，待價而沽，大戶則憑藉雄厚的資金實力積極主動地操縱股市，造成他希望的有利局勢。大戶造市，無非是先以低價悄悄購進大量股票，然後操縱股市扶搖直上，當有相當多的對手或跟隨的股民時，便神不知鬼不覺地將手中股票出手。大戶的操縱使股市猛漲猛跌，往往使得小額投資者深受其害。那麼莊家大戶又是如何操縱股市的呢？首先大戶選擇某種股票或幾種股票悄悄大量吃進，這時大戶會小心操作，嚴防被人發現他們的意圖，否則吃不到足夠的籌碼，而且增加轎上的壓力。當吃進份額時，便設法採用散佈利多消息等手段引誘大批投資者跟進，這樣股價便被抬高，大戶見達到自己的目的，便設法出貨，這是最關鍵的一步。

　　莊家大戶常操縱股市，翻手為雲，覆手為雨，謀取暴利，那麼普通投資者怎樣識別是否有莊家在操縱及如何判斷大戶的操作動向呢？

　　依據市場的經驗法則，有莊家介入的股票，可以從價量的變化上觀察出來。一般說來莊家買進時會出現下列現象：
　　．雖然股價較低，每天卻以最低價收盤，這可能是莊家在壓低收購；
　　．成交量突然猛增，這可能是莊家在吃進；
　　．股票出現大量轉賬，且是一筆轉給某一公司，可能是公司在大量轉進額子。

　　莊家開始操縱時，大致會出現下列現象：
　　．低檔挂進支付的數額較大；
　　．莊家臨收做價，以拉高行情；
　　．股價迅速衝刺往上，出人意料之外；
　　．成交量值上升，且買盤集中于少數公司；
　　．平均每筆買進數量較大。　　

　　大戶莊家脫手時，往往出現下列現象：
　　．股價漲得相當高時，成交量劇增；俗稱暴量
　　．莊家大戶接二連三地散佈利多消息，而自己卻不大量買進；
　　．莊家大戶頻頻把額子讓出去；
　　．利多消息出現時，成交量猛增。

　　另外，莊家的交易動態還可以利用統計的方法來測算。利用獲得的可信度較高的資料，耐心細緻地逐日統計，可以獲得較為明確的輪廓。常用的計算及統計方式有：
　　．股票交易擊轉率法。股票交易週轉率是指股票成交股數與發行總股數的比率。股票交易週轉率越高表示該股票的買進與賣出就越多。若股票交易週轉率高且價位上升，則表示買方強于賣方；若股票交易週轉率低且價位下降，則表明賣方強于買方；
　　．平均每筆交易量法。平均每筆交易量即為平均每日成交股數除以成交筆數。若平均每筆交易量較大，則表明有大額進出；若較小，則表示基本是些小額買賣。

　　股票買賣的目的都是為了賺取利潤，這可視作是買賣人之間的一個競局，無論是莊家還是散戶，都為自己的利益全力以赴，決不會憐憫對手的損失，沒有他人的損失，何以獲取自己的利潤，沒有高山，哪有峽谷？只是由於莊家實力雄厚，自然勝算要大。作為小額投資者，要想在這個競局中取得勝利，必須搜尋真實可靠的消息，開動您敏捷而善於分析的頭腦，洞悉股市走勢，從而捕捉獲利時機，辨別莊家巧設的陷阱，避免投資損失。因為莊家托市，會終有一變的。

　　★識破莊家拉升股價

　　莊家常常用拉升股價的手段來控制股市，因而對散戶而言，識破莊家拉升股價的技巧從而遊刃有餘地出入股市就顯得尤為重要。識破莊家拉升股價，應從以下方面著手：

　　一、認清大幅拉升前的盤面特徵　
　
　　人人都希望抓到狂漲的黑馬股，那麼這些股票在大漲之前具有什麼特徵呢？為什麼看盤高手能發覺某只股票即將大幅拉升？他們的決竅在哪？　　這種本事不是天生的，它來自細心觀察和冷靜思考。一隻股票要成為黑馬，必須具備下面的條件：
　　．已經控制了絕大部分籌碼；
　　．洗盤已經乾淨徹底；
　　．莊家有足夠的資金用於拉抬股價。　　

　　莊家對股價的控制能力基本上決定於他控制籌碼的程度。我們常常看到一天漲20%以上的黑馬，但身邊的朋友中很少有人持有這只股票，或者曾經持有卻已在前幾天的震蕩中拋掉了。這種懊悔的心情很多人都經歷過。事實上，這只股票之所以能夠一天漲20%，正是因為散戶手中很少持有，絕大部分抓在莊家手中。這樣的股票拉升起來極少獲利壓力，而盤中巨大的成交量大部分是莊家自買自賣造出來的，莊家當然可以隨心所欲地控制股價。

　　因此，籌碼鎖定程度高就是黑馬股的主要特徵。在盤面上，高手可以看出一隻股票的籌碼鎖定程度。籌碼鎖定程度高的股票有如下特徵：

　　——成交量分佈極為不規則，平時成交稀少，偶爾放出巨量，而這些巨量均靠莊家對倒而來；　

　　——在大盤急跌時拋盤稀少，價格不跌，但可能突然一筆大拋單將價格打低很多，之後仍然很少拋單；

　　——股價幾乎不隨大盤走勢波動，自成一派，在大盤震蕩的時候尤其如此；

　　——買賣盤價位間隔很大，明顯看到某幾個重要價位上有稍大的買賣盤把守，但其他價位上幾乎沒有挂盤；

　　——該股並不太受人關注。　　

　　在觀察到具備上述特徵的股票之後，不必急於買入，應該盯住它，一旦莊家開始放量對倒往上拉，可以立即跟進，必有一大段順風車可搭。莊家的大幅拉升動作總是發生在充分洗盤之後，因此，跟蹤莊家洗盤動作的進展有助於捕捉黑馬股。正如前面講過，我們應該發現莊家的試盤動作，並利用莊家的試盤結果。一旦發現浮碼洗凈，莊家隨時可能展開猛烈拉抬。

　　莊股爆發之前常常十分平靜，價格波動很小。用四度空間的理論來看，顯示出價值區日趨收窄，面臨突破（俗稱量縮）。而後，莊家開始發力上推，則是主動性買盤的介入。這些盤面變化其實是非常顯著的，只要留心觀察絲毫不難發現。正如一句古詩所說“山雨欲來風滿樓”，經驗老道的獵人不能毫無感覺嗎？

　　二、分析莊家如何製造突破

　　製造良好的技術形態是莊家的拿手好戲。這些形態已被多數投資者了解和接受，因而莊家用製造突破的方式吸引散戶追高往往十分有效。可以這樣說，所有實力莊家都必須努力維持莊股的有利技術形態，必須有計劃地控制每日收盤價，以調整K線圖和各種技術指標。

　　投資者普遍關注的技術形態包含以下三個方面。其一是K線圖的形態，相應的傳統的K線分析理論；其二是均線系統，相應的是均線分析理論；其三是各種技術指標，其中大眾最熟悉的是KD、RSI和MACD等。

　　散戶只有通過仔細分析，全面透析莊家的拉升股價的技巧，才能順勢而為，爭取主動，進退自如。

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　　莊家對敲主要是利用成交量製造有利於莊家的股票價位，吸引散戶跟進或賣出。莊家經常在建倉、震倉、拉高、出貨、反彈行情中運用對敲。本人認為莊家對敲的方式主要有以下幾種：

　　第一：建倉通過對敲的手法來打壓股票價格，以便在低價位買到更多更便宜的籌碼。在個股的Ｋ線圖上表現為股票處於低位時，股價往往以小陰小陽沿10日線 持續上揚。這說明有莊家在拉高建倉，然後出現成交量放大並且股價連續的陰線下跌，而股價下跌就是莊家利用大手筆對敲來打壓股價。這期間K線圖的主要特徵 是：股票價格基本是處於低位橫盤(也有拉漲停的)，但成交量卻明顯增加，從盤口看股票下跌時的每筆成交量明顯大於上漲或者橫盤時的每筆成交量。這時的每筆 成交會維持在相對較高的水準(因為在低位進行對敲散戶尚未大舉跟進)。另外，在低位時莊家更多的運用夾板的手法，既上下都有大的買賣單，中間相差幾分錢， 同時不斷有小買單吃貨，其目的就是讓股民覺得該股拋壓沉重上漲乏力，而拋出手中股票；

　　第二：拉升利用對敲的手法來大幅度拉抬股價。莊家利用較大的手筆大量對敲，製造該股票被市場看好的假像，提升股民的期望值，減少日後該股票在高位盤整 時的拋盤壓力(散戶跟他搶著出貨)。這個時期散戶投資者往往有買不到的感覺，需要高報許多價位才能成交，從盤口看小手筆的買單往往不容易成交，而每筆成交 量明顯有節奏放大。強勢股的買賣盤均有3位數以上，股價上漲很輕快，不會有向下掉的感覺，下邊的買盤跟進很快，這時的每筆成交會有所減少(因為對敲拉抬股價，不可能象吸籌時再投入更多資金，加上散戶跟風者眾多，所以雖出現“價量齊升”，但“每筆成交”會有所減少)；

　　第三：震倉洗盤因為跟風盤獲利比較豐厚，莊家一般會採用大幅度對敲震倉的手法使一些不夠堅定的投資者出局。從盤口看在盤中震蕩時，高點和低點的成交量明顯放大，這是莊家為了控制股價漲跌幅度而用相當大的對敲手筆控制股票價格造成的；

　　第四：對敲拉高當經過高位的對敲震倉之後，股評家也都長線看好，股價再次以巨量上攻。這時莊家開始出貨，從盤口看往往是盤面上出現的賣二、賣三上成交 的較大手筆，而我們並沒有看到賣二、賣三上有非常大的賣單，而成交之後，原來買一或者是買二甚至是買三上的買單已經不見了，或者減小了，這往往是莊家運用 比較微妙的時間差報單的方法對一些經驗不足的投資者佈下的陷阱，散戶吃進的往往是莊家事先挂好的賣單，而接莊家賣出的往往是跟風的散戶；

　　第五：反彈對敲莊稼出貨之後，股票價格下跌，許多跟風買進的中小散戶已經套牢，成交量明顯萎縮，莊家會找機會用較大的手筆連續對敲拉抬股價(這時莊家 不會向以前那樣賣力了)，較大的買賣盤總是突然出現又突然消失，因為莊家此時對敲拉抬的目的只是適當的拉高股價，以便能夠把手中最後的籌碼也賣個好價錢。

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　　股價的漲勢中，盤整或跌勢中的尾盤，其次日開盤的結果可能是迥異。而洞察這種微妙尾市變化的先機，則一般都是短線投資者夢寐以求的致勝法寶，而判斷這一情形最重要的依據則是股價的10日移動平均線的整體運行狀態。 (一) 漲勢中(當10日股價移動平均線呈上揚之勢時)

　　尾盤價漲量增：在漲勢中的尾盤量價俱增，是人氣充分聚積的徵兆，說明市場上的投資者仍然看好後的發展，則次一交易日股價將仍以高盤開出的可能性較大。

　　尾盤價增量縮：這種情形在漲勢中多為高潮階段時的惜售現象。次一交易日，股價通常多以跳空高開為主，昨天尾市沒有買到的投資者，一般多會填高單價追漲買進。但是，由於股票沒有經過充分換手，高開之後，往往就會因獲利盤的增多，賣壓同時逐步增大，次一交易日的K線形態上多帶有上影響線。

　　尾盤急跌量大：如果不是在漲幅巨大的階段時，出現巨量長陰K線形態，則尾盤出現這種明顯急跌量大的現象，多是控盤主力莊家利用尾市進行洗盤清籌。次一交易日股價往往是將以平盤或者高盤開出，但這種情形的前提是殺尾盤的當日成交量在一定原則上不宜過大。

　　(二) 盤整中(當10日股價移動平均線呈持平之勢是時)

　　尾盤價量俱增：在盤整階段末期，多空雙方主力經過了較長時間的爭戰，終以多方主力的努力而佔據上風。盤面此時突然發動攻勢，則次一交易日股價往往將以平盤或者高盤開出。

　　尾盤價跌量增：在盤整走勢中的尾盤，出現價跌量增的現象，說明多空雙方主力在勢均力敵的對峙中，多方主力由於失去了後援和信心，空方主力則乘勢佔據上風，勝負已經初見分曉。盤面此時突然發動攻勢，次一交易日股價往往以平盤或者低盤開出，並且大多會因為多方主力反擊的無力而漸漸進入盤跌階段。

　　關前價量俱增：在盤整走勢中，股價即將遇到關卡，尾盤如果突然出現大量急拉，則次一交易日股價多是以衝關式的高盤開出，但是由於主力莊家並不想或並不具備上攻的實力，僅僅只是借助尾市搞突然襲擊，製造出一種向上突破的假像，引誘場外的投資者追漲看多，自已則好趁機出貨清倉。故此極容易形成高開低走，以假突破拉回整理的結局。

　　(三) 跌勢中(當10日股價移動平均線呈下跌之勢時)

　　尾盤價跌量縮：在跌勢中，尾盤出現跌量縮的現象，說明買盤無人願意接單，賣壓將轉移到次一交易日開盤，而使得次一日股價因賣盤的急於脫手，以低盤開出。

　　尾盤價量俱增：在跌勢中，尾盤價量俱增現象的出現，K線圖形形態上一般翥會留下下影線，盤走勢有兩種可能性：(1)RSI未處低檔且K線收中陰時，由於短線資金的介入，而出現反彈的契機。但是次一交易日股價若是始終在平盤之下游走，則可能是主力莊家利用尾市拉抬誘多，以便次日壓低出貨，這是大盤將跳空向下的訊號。(2)RSI處於低檔且K線縮小陰小陽時，如果此時量價俱增，配合出現的時機正處於6日RSI的低檔，則次一交易日往往多是經高盤開出，並引發一輪反彈的走勢。

　　(四) 特殊狀況

　　尾盤在急拉的走勢之中，開始出現修正性的反彈，臨近收市之時卻又被摜壓到以最低點報收，說明空方主力仍然主導著優勢，此種走勢在次一交易日股價將以平盤或者低盤開出，並且次一交易日的股價走勢是易跌難漲的。

　　尾盤前就已經形成明顯的漲勢，但是尾盤的最後10分鐘開始出現搶盤，成交量大幅度放大並且推動股價一路走高，這種情形一般多是投機性的短線客介入追漲，對次一交易日的走勢不是十分有利。次一交易日股價高開之後，因為存在著短線獲利盤的壓力，如果不能消化這一部分賣盤，漲勢就很難持續，賣壓在高開之後一般也就會迅速涌現。

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　　我們先後研究了一隻股票的日最大成交量和最小成交量以及它們與股票本身所處的不同價值區域之間的關係。針對股價走勢所處的不同的運動趨向(上升、下跌盤整)，提出和闡述了一系列有關量價關係實踐應用法則，與此同時，又結合大量實踐例證引入了日最大成交量和日最大成交量時的實戰買賣策略。而在上一部分，則通過對40日平均成交量的研究，找到了對一隻股票在開始步入強勢階段的初期即及早跟蹤和買入的方法。不過這些還不夠。如果說以上這些研究工作，揭開了成交量與股價之間的奧秘的話，那麼這只是針對於某一隻個股而言，缺乏一個許多股票之間的橫向比較。舉個例子來說，兩隻股票的流通盤分別為5000萬股和2億股，某一日的日最大成交量均為1000萬股，那麼，哪只股票走勢更強呢，哪只股票更活躍呢？顯然，我們無法給出正確的答案。為了較好地解決這個問題，我們需引入一個新的概念和一種新的市場分析方法，這就是利用換手率來研究日成交量與股價走勢的關係。透過股票日換手率的不同，我們可以擇強棄弱，緊跟市場的主流板塊和強勢股，挖掘出市場強莊股和在許多股票中選出真正的大黑馬股，以獲得階段性投資收益的最大化。　

　　(一)日換手率的概念和分佈　　

　　(1)日換手率的定義　　

　　所謂日換手率是指在某一個交易日中，某只股票當日的成交量(成交股數)除以該股的流通股本，所得的百分比。日換手率是日成交量大小的另一種表達形式。每只股票隨每一日的日成交量的不同而出現不同數值大小的換手率。日換手率體現出某只股票的市場人氣，因此它是市場人氣指標的一種，其顯示出市場的籌碼在一個交易日內轉手買賣的情形。　　

　　通常情況下，換手率愈高，意味著該股的股性較活躍，反之則股性呆滯，鮮有市場追捧，換手率較高的股票多為市場熱門股、題材或莊股，因此是短線或者階段性操作的最佳對象。　　

　　日換手率和40日平均成交量一樣，是對日成交量研究的一種科學的量化，這有助於我們避免以往的那種對“量”的錯誤的認識，在我們日常所見到的股價走勢圖上，成交量由柱形圖表示而相應的刻度是由電腦自動調整的，如果我們看到一根的較長的日成交量柱子就認為該股是“放量”，而不去仔細研究就可能誤把小量當大量。此外，還有一種比較常見的錯誤是將一般的放量當作真正的放量。

　　例如深發展  （000001 股吧,行情,資訊,主力買賣）在2001年10月23日的日成交量為2882萬股，日成交量出現一定的放大，但該成交量僅僅是一般的放量，在其漫長的走勢中，這種日成交量太常見了，尤其是在強勢上升階段。深發展儘管10月23日的日成交量有所放大，但和其流通盤達14億股的總流通股本相比就沒有太多特別之處了。因為如果我們把深發展當日的成交量全部換算成換手率，則深發展的當日換手率僅不足1.5%，而10月23日的深滬市場大幅上漲走勢中，日換手率超過5%的股票不下百隻，因此，對一隻超級大盤股來講，其當日的走勢實無多少可圈可點之處。當日的較大成交量並未提供足夠的技術證據，說明深發展將要或正在走強，因此，我們在當時仍無法判斷其後市的走勢如何，惟有繼續靜觀等待，而不應倉促中做出買賣決定。

　　(2)日換手率的分佈　　

　　通過對深滬市場1000多只股票每日換手率的長期跟蹤和觀察，我們發現絕大多數股票的每日換手率在1%-25%之間(不包括上市前三日的上市新股)，大量股票的日換手率集中在1%-20%之間，大約70%的股票的日換手率低於3%。也就是說，3%是一個重要的分界，3%以下的換手率非常普通，通常表明沒有較大的實力資金在其中運作。當一隻股票的換手率在3%-7%之間時，該股已進入相對活躍狀態，應該引起我們的注意。7%-10%的日換手率在強勢股中經常出現，屬於股價走勢的高度活躍狀態，一般來說，這些股票正在或者已經廣為市場關注。日換手率10%-15%的股票如果不是在上升的歷史高價區或者見中長期頂的時段，則意味著強莊股的大舉運作，若其後出現大幅的回調，在回調過程中滿足日最小成交量或者成交量的1/3法則或1/10法則則可考慮適當介入，當一隻股票出現超過15%的日換手率後，如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行，則可能意味著該股後市具潛在的極大的上升能量，是超級強莊股的技術特徵，因而後市有機會成為市場中的最大黑馬！　　

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　　對於個股來說,所謂主力就是在盤中經常買進賣出維護股價的大資金,而這裡所說的大買單其實只是一張較大的買進單,比如100萬股的買進單。這種大單由於數量比較大,所以不可能在瞬間完成,有時侯甚至需要幾天的時間才能完成。這類單子可能屬於某個基金、QFII、私募或者某個法人團體。儘管大買單背後的大資金特性與主力有相似之處,但兩者在運作的方向和時間上有著本質的差異。

　　從方向上來說,大買單只是一張買進的指令單,而交易員的許可權又不能超出這張單子,所以只能買進而不能賣出,在方向上呈單一性。而主力就不同了,儘管主力也有買入階段和賣出階段,但在具體的操作中始終是雙向的,而且是從一開始就是這樣的,即使是在建倉階段也不例外。建倉的目的是為了在某一個價位附近盡可能多地買進籌碼,為了達到這一目的,有時候主力是會賣出一些籌碼以吸引更多的拋盤。

　　從時間上來說,大買單多則幾天少則當天就可以完成,以後就會人去樓空。而主力的運作短則數月長達數年,即使中間有過休息只要時機合適就會死灰複燃重新運作。

　　當我們在看盤時經常會發現有連續性的買單出現,這就要求我們對這些買單的性質做出準確的判斷,比如這些買單是來之於一張普通的大買單還是由主力在其中運作的買單。如果只是一張普通的大買單,那麼我們完全可以棄之不理,即使有興趣要買進也可以等這張買單完成以後再說。如果是盤中有主力運作,那麼我們就要繼續研判該主力的意圖,隨後再決定我們的下一步策略。

　　關鍵是要正確區分大買單和主力,這裡有幾個交易過程中的細節可以幫助我們。

　　在具體分析細節之前必須假設這些個股的基本面沒有大的變化。

　　細節點：急或者不急

　　手拿指令單的交易員一定是比較著急的想儘快完成這張大買單,在具體的操作上就會體現出來。比如一路向上掃單,將上檔拋盤盡數納入懷中。比如每當有打壓盤出來就打掉,使得上檔好像總是沒有什麼大的壓盤。對於主力來說,股價運作絕不是一天兩天的事,所以不會著急,而且不管是屬於建倉、拉升或者出貨中的哪一個階段,一般都會在上方挂一些較大的賣單。因此我們可以仔細感受一下買單的積極程度,感受一下這些盤中的買單是不是有搶籌碼的意圖。

　　細節點：對倒或者不對倒:

　　大買單的單向性決定了交易員只有買進的權利而沒有賣出的權利,因此大買單在實施的過程中絕對不會出現對倒單。而主力運作則不同,因為市場喜歡成交量活躍的股票,所以主力會大量採用對倒的手段。我們可以仔細觀察盤中的大單交易有沒有對倒的嫌疑,一旦出現對倒就可以作為認定是主力而非普通的大買單的一個依據。

　　細節點：護盤或者不護盤

　　所謂護盤就是希望股價的運行在自己的掌握中,在建倉的時候儘量砸得低一點,而在拉升的時候儘量做得高一點。這是主力的願望,而且主力也有這個護盤的能力。但大買單就不一樣,從投資的角度上講大買單與我們普通投資者的小買單是一樣的,就是買進後等待股價上漲然後賣出獲利。至於買進以後股價的走勢要麼完全交給市場,要麼完全交給盤中的主力,根本沒有想過也根本不可能去干涉股價的運行態勢。所以通過觀察盤中股價的走勢是否受到人為因素的干擾,即是否有人在護盤也可以作為判斷是大買單還是主力的一個依據。

　　細節點：順勢或者逆勢

　　大買單與普通投資者的小買單的主要差別就是數量大小而已,因此運作大買單的交易員在操作時也會體現出與普通投資朋友一樣的心態,其中最重要的一條就是追漲殺跌。如果當天大盤盤中上漲,大買單一定會因為唯恐完不成單子而奮力掃貨。一旦盤中大盤回落則立刻偃旗息鼓放棄買進,有時甚至連原來挂在下面的一些買單也會悉數撤掉,期望股價跌得更低以便能夠買到更多的廉價籌碼。

　　反觀主力則正好相反。主力是期望通過不增加倉位的買賣方式來維護股價的,因此當大盤向好時有可能會賣出一些籌碼,而在大盤回落時買進一些籌碼以阻止股價的同步回落。所以說這些盤中的買單成交時的股價趨勢是我們研判大買單還是主力的一個重要依據。

　　以上四個細節並不是每一次都會出現,只要其中有兩個以上出現了而且答案一致,那麼我們就可以下結論了(參見案例)。

　　附兩則案例

　　案例1

　　某股開盤後在大盤平靜的狀況下出現主動的攻擊性買單將上檔賣單全部打掉,股價在15分鐘後上漲了6個百分點,這個過程中上檔沒有出現非常大的賣單,下面也沒有出現非常大的接單。隨後股價回落並在升幅4%左右的位置橫盤,期間大盤總體以小幅度上漲運行,該股的成交比近期放大1倍有餘。到下午開市後半小時即1點半,股價失去買盤的支撐開始回落,成交量恢復到近期的正常水準,最後以前收盤價報收,大盤則以微漲收盤。上午的強勁走勢使我們懷疑有主力在其中運作,或許只是一張大買單?

　　分析如下：開始的一波上漲幅度明顯超過大盤,略微回落後一直橫盤,而到了下午1點半以後又是價跌量縮,表明這些買單比較著急,似乎是想在最短的時間內完成。所以符合細節點分析可能是大買單。

　　盤中特別是在開盤後的上漲過程中沒有對倒,細節點分析支援大買單。

　　尾盤無量下跌,收盤也沒有回升,表明沒有護盤,細節點分析支援大買單。

　　案例2

　　某股全天跟隨大盤做同方向波動,但相比微幅波動的大盤來說該股的幅度要大得多,尾市20分鍾大盤橫走但該股卻無量回落,收盤時上下接拋盤都很小。全天成交量比近期有所放大,下檔接盤不大,主動性向上的買單較多,但無明顯對倒跡象。主動性買單的增加引起了我們的關注,是主力在運作還是某一張大買單在運作

　　每次上漲過程中沒有明顯的對倒,細節點分析支援大買單。

　　尾市的上下接拋盤都很小,因此做收盤價非常容易,但實際上並沒有做,表現沒有護盤行為,細節點分析支援大買單。

　　盤中隨大盤同步波動但漲時有買單,表明這些單子是順勢單,細節點分析支援大買單。

　　細節點無法研判,但有了另外三個細節的判斷,已經可以大致斷定這也只是一張普通大買單而已。

　　這兩例都有一個附帶的推論,案例點的推論是這張大買單已經在下午一點半的時候完成了；而案例點則相反：這張大買單還沒有全部完成。

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　　1、每個板塊都有自己的領頭者，看見領頭的動了。就馬上看第二個以後的股票。如看到天大天財就要想到清華同方和東大阿派　

　　2、密切關注成交量。成交量小時分步買。成交量在低位放大時全部買。成交量在高位放大時全部賣。

　　3、回檔縮量時買進。回檔量增賣出。一般來說回檔量增在主力出貨時，第二天會高開。高盤價大於第一天的收盤價，或開盤不久會高過昨天的收盤價，跳空缺口也可能出現，但這樣更不好出貨。

　　4、RSI在低位徘徊三次時買入。在RSI小于10時買。在RSI高於85時買賣出。RSI在高位徘徊三次時賣出。股價創新高，RSI不能創新高一定要賣出。KDJ可以做參考。但主力經常在尾市拉高達到騙線的目的，專整技術人士。故一定不能只相信KDJ。在短線中，WR％指標很重要。一定要認真看。長線多看

　　5、心中不必有績優股與績差股之分。只有強莊和弱莊之分。股票也只有強勢股和弱勢股之分。

　　6、均線交叉時一般有一個技術回調。交叉向上回檔時買進。交叉向下回檔時賣出。5日和10日線都向上，且5日在10日線上時買進。只要不破10日線就不賣。這一般是在做指標技術修復。如果確認破了10日線，5日線調頭向下賣出。因為10日線對於做莊的人來說很重要。這是他們的成本價。他們一般不是讓股價跌破。但也有特強的莊在洗盤時會跌破10線。可20日線一般不會破。否則大勢不好他無法收拾。　

　　7、追漲殺跌有時用處很大。強者恒強，弱者恒弱。炒股時間概念很重要。不要跟自己過不去。

　　8、大盤狂跌時最好選股。就把錢全部買成漲得第一或跌得最少的股票!!!

　　9、高位連續三根長陰快跑。虧了也要跑。低位三根長陽買進，這是通常回升的開始。

　　10、在漲勢中不要輕視冷門股。這通常是一支大黑馬。在漲勢中也不要輕視問題股，這也可能是一支大黑馬。但這種馬不是膽大有賭性的人，心理素質不好的人不要騎。

　　11、設立止損位。這是許多人都不願做的。但這是許多人虧的原因。一般把止損點設在跌10％的位置為好。跌破止跌點要認輸，不要自己用壓它幾個月當存款的話來騙自己。

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　　許多時候，大資金時常利用盤口挂單技巧，引誘投資人做出錯誤的買賣決定，委買賣盤常失去原有意義，注重盯住盤口是關鍵，這將有效的發現主力的一舉一動，從而更好的把握買賣時機。下面介紹幾種看盤的技巧。

　　上壓板、下托板看主力意圖和股價方向

　　大量的委賣盤挂單俗稱上壓板；大量的委買盤挂單俗稱下托板。無論上壓下托，其目的都是為了操縱股價，誘人跟風，且股票處於不同價區時，其作用是不同的。

　　當股價處於剛啟動不久的中低價區時，主動性買盤較多，盤中出現了下托板，往往預示著主力做多意圖，可考慮介入跟莊追勢；若出現了下壓板而股價卻不跌反漲，則主力壓盤吸貨的可能性偏大，往往是大幅漲升的先兆。

　　當股價升幅已大且處於高價區時，盤中出現了下托板，但走勢卻是價滯量增，此時要留神主力誘多出貨；若此時上壓板較多，且上漲無量時，則往往預示頂部即將出現股價將要下跌。

　　連續出現的單向大買賣單

　　1、盤口意義

　　連續的單向大買單，顯然非中小投資者所為，而大戶也大多不會如此輕易買賣股票而濫用自己的錢。大買單數量以整數居多，但也可能是零數。但不管怎樣都說明有大資金在活動。比方如用大的買單或賣單告知對方自己的意圖，像666手、555手，或者用特殊數字含義的挂單比如1818手(要發要發)等，而一般投資者是絕不會這樣挂單的。

　　大單相對挂單較小且並不因此成交量有大幅改變，一般多為主力對敲所致。成交稀少的較為明顯，此時應是處於吸貨末期，進行最後打壓吸貨之時。大單相對挂單較大且成交量有大幅改變，是主力積極活動的徵兆。如果漲跌相對溫和，一般多為主力逐步增減倉所致。

　　2、掃盤

　　在漲勢中常有大單從天而降，將賣盤挂單連續悉數吞噬，即稱掃盤。在股價剛剛形成多頭排列且漲勢初起之際，若發現有大單一下子連續地橫掃了多筆賣盤時，則預示主力正大舉進場建倉，是投資人跟進的絕好時機。

　　3、隱性買賣盤

　　在買賣成交中，有的價位並未在委買賣挂單中出現，卻在成交一欄裏出現了，這就是隱性買賣盤，其中經常蘊含莊家的蹤跡。單向整數連續隱性買單的出現，而挂盤並無明顯變化，一般多為主力拉升初期的試盤動作或派發初期激活追漲跟風盤的啟動盤口。

　　一般來說，上有壓板，而出現大量隱性主動性買盤(特別是大手筆)，股價不跌，則是大幅上漲的先兆。下有托板，而出現大量隱性主動性賣盤，則往往是莊家出貨的跡象。

　　4、低迷期的大單

　　首先，當某只股票長期低迷，某日股價啟動，賣盤上挂出巨大拋單(每筆經常上百、上千手)，買單則比較少，此時如果有資金進場，將挂在賣一、賣二、賣三檔的壓單吃掉，可視為是主力建倉動作。注意，此時的壓單並不一定是有人在拋空，有可能是莊家自己的籌碼，莊家在造量吸引注意。大牛股在啟動前就時常出現這種情況。

　　5、盤整時的大單

　　當某股在某日正常平穩的運行之中，股價突然被盤中出現的上千手大拋單砸至跌停板附近，隨後又被快速拉起；或者股價被突然出現的上千手大買單拉升然後又快速歸位。表明有主力在其中試盤，主力向下砸盤，是在試探基礎的牢固程度，然後決定是否拉升。該股如果一段時期總收下影線，則向上拉升可能大，反之出逃可能性大。

　　6、下跌後的大單

　　某只個股經過連續下跌，在其買一、買二、買三檔常見大手筆買單挂出，這是絕對的護盤動作，但這不意味著該股後市止跌了。因為在市場中，股價護是護不住的，“最好的防守是進攻”，主力護盤，證明其實力欠缺，否則可以推升股價。此時，該股股價往往還有下降空間。但投資者可留意該股，因為該股套住了莊，一旦市場轉強，這種股票往往一鳴驚人。

　　外盤內盤的研判

　　三級叫買叫賣是在錢龍動態分時圖上右上方顯示買盤和賣盤的一個指標，顯示3個價位的買盤數量和3個價位的賣盤數量。

　　如有投資者賣股票100手並希望馬上成交，可以按買1的價格賣出股票100手，便可以儘快成交。這種以低價位叫買價成交的股票成交量計為內盤，也就是主動性的拋盤，反映了投資者賣出股票的決心。如投資者對後市不看好，為保證賣出股票一定成交，搶在別人前面賣出股票，可以買2、買3的價格或者更低的價格報單賣出股票。這些報單都應計入內盤，因此內盤的積累數越大(和外盤相比)，說明主動性拋盤越多，投資者不看好後市，所以股票繼續下跌的可能性越大。

　　如有投資者想買入股票100手並保證成交，可以按賣1的價格報單買入股票100手，即可以馬上成交。這種以高價位叫賣價成交的股票成交量計為外盤，也就是主動性買單。如投資者對後市看好，買不著股票，可以賣2、賣3，甚至更高的價格報單買入股票，這種主動出高價以叫賣價成交的成交量，反映了投資者主動買入股票的決心。因此，通常外盤的積累數量越大(和內盤相比)，說明主動性買盤越多，投資者看好後市，所以股票繼續上漲的可能性越大。

　　通過外盤、內盤數量的大小和比例，投資者通常可能發現主動性的買盤多還是主動性的拋盤多，並在很多時候可以發現莊家動向，是一個較有效的短線指標。

　　但投資者在使用外盤和內盤時，要注意結合股價在低位、中位和高位的成交情況以及該股的總成交量情況。因為外盤、內盤的數量並不是在所有時間都有效，在許多時候外盤大，股價並不一定上漲；內盤大，股價也並不一定下跌。

　　莊家可以利用外盤、內盤的數量來進行欺騙。在大量的實踐中，我們發現如下情況：

　　1、股價經過了較長時間的數浪下跌，股價處於較低價位，成交量極度萎縮。此後，成交量溫和放量，當日外盤數量增加，大於內盤數量，股價將可能上漲， 此種情況較可靠。

　　2、在股價經過了較長時間的數浪上漲，股價處於較高價位，成交量巨大，並不能再繼續增加，當日內盤數量放大，大於外盤數量，股價將可能繼續下跌。

　　3、在股價陰跌過程中，時常會發現外盤大、內盤小，此種情況並不表明股價一定會上漲。因為有些時候莊家用幾筆拋單將股價打至較低位置，然後在賣1、賣2挂賣單，並自己買自己的賣單，造成股價暫時橫盤或小幅上升。此時的外盤將明顯大於內盤，使投資者認為莊家在吃貨，而紛紛買入，結果次日股價繼續下跌。

　　4、在股價上漲過程中，時常會發現內盤大、外盤小，此種情況並不表示股價一定會下跌。因為有些時候莊家用幾筆買單將股價拉至一個相對的高位，然後在股價小跌後，在買1、買2挂買單，一些者認為股價會下跌，紛紛以叫買價賣出股票，但莊家分步挂單，將拋單通通接走。這种先拉高後低位挂買單的手法，常會顯示內盤大、外盤小，達到欺騙投資者的目的，待接足籌碼後迅速繼續推高股價。

　　5、股價已上漲了較大的漲幅，如某日外盤大量增加，但股價卻不漲，投資者要警惕莊家製造假像，準備出貨。

　　6、當股價已下跌了較大的幅度，如某日內盤大量增加，但股價卻不跌，投資者要警惕莊家製造假像，假打壓真吃貨。

　　莊家利用三級叫買叫賣常用的欺騙手法還有：

　　1、在股價已被打壓到較低價位，在賣1、賣2、賣3挂有巨量拋單，使者認為拋壓很大，因此在買1的價位提前賣出股票，實際莊家在暗中吸貨， 待籌碼接足後，突然撤掉巨量拋單，股價大幅上漲。

　　2、在股價上升至較高位置，在買1、買2、買3挂有巨量買單，使投資者認為行情還要繼續發展，紛紛以賣1價格買入股票，實際莊家在悄悄出貨，待籌碼出得差不多時，突然撤掉巨量買單，並開始全線拋空，股價迅速下跌。

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　　盤中經常會出現大單成交，我們很容易就把這些單子認作是主力的單子，特別是當這些大單是買單的時候。由於現在主力已經不太可能大規模建倉，因此一般都會認為主力護盤或即將拉升股價。其實市場本身也會產生許多大單子，因此對於任何一張大單子的出現都不能簡單地認定為主力的單子，更何況有許多個股本身也許並沒有主力。

　　雖然並沒有確切的方法來鑒別大單屬於市場還是主力，但我們能根據交易時的一些細節進行研判，比如以下案例：
某股成交比較清淡，日均僅幾十萬股，盤中挂單以兩位數為主，成交也以幾百幾千股的居多。現在第一賣出價位出現500手挂單，接著出現150手成交，又是 240手成交。這幾筆單子如何研判？

　　500手賣單對於該股的交易現狀來說確實是一張大單，但僅以大單為由認定是主力的挂單顯然缺乏底氣。再看買單，兩筆買單也可算大單，但也沒有明顯的跡象可以說明是市場的單子還是主力的單子。我們之所以有可能把這幾筆大單子看作是主力的單子只是因為主力為了吸引市場的注意力有時候會進行一些大單對倒之類的交易罷了，所以這兩筆成交只是有可能來自主力。不過我們同樣知道，在成交清淡的時候簡單的幾筆大單成交並不會馬上吸引市場的跟風盤，而要讓市場參與進來最主要的方法是讓股價上漲，尤其是放量上漲，因此如果確實是主力所為的話接下來股價一定會被拉高。所以研判的關鍵在於後面的股價變化。如果接下來成交恢復平靜，股價波動不大，那麼可以認定至少大買單是市場所為。如果大壓單被打掉，股價上衝並伴有新的大買單挂出，毫無疑問，前面的大單是主力幹的。

　　研判的關鍵在於後面股價是否上漲。對於這一交易細節來說，當我們確認是主力時股價已經上漲，似乎放棄了一次乘船的機會。不過這種拉升只是短暫的，如果主力確實有啟動一波行情的打算也不會將股價一路直接拉高，還會有回調。關鍵是僅靠這一細節我們還難以把握主力真正的意圖，主力有時只不過是為了維持股價整理的態勢。如果盤中確實有主力，那麼通過更多的細節觀察我們是有可能揣摩出主力的意圖的。

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　　一、成交量的圓弧底

　　以“上海石化”為例，該股在96年5月下旬形成了一個成交量的圓弧底，表示3.7元成為一個階段性底部。底部形成之後放量上衝，顯示出較強的動力。

　　成交量見底的股票要特別注意。當一支股票的跌幅逐漸縮小或跳空下跌缺口出現時，通常成交量會極度萎縮，之後量增價揚，這就是股價見底反彈的時候到了。

　　但是，當成交量見底的時候，人們的情緒往往也見底了。隨著股價的回落，原先在市場上賺了錢的人逐漸退出，而新進場的人一個個被套，因此入場意願不斷減弱。如果當人們買股票的慾望最低的時候，股價卻不再下跌，那只說明拋股票的慾望也正處於最低狀態，這種狀態往往就是築底階段的特徵。

　　選股的時候需要耐心，需要一段時間來等候股價築底。一個能讓你賺大錢的底部超碼應該持續半個月以上，最好是幾個月。有幾個股民有這樣的耐心看著自己買放的股票幾個月中價格竟然紋絲不動呢？

　　大多數投資者不願意在底部等待太久，他們希望看清形勢之後再作出決策，因此，往往選擇成交量隨股價上升而急速放大的時候入市。這一類投資者的存在，形成了突破之後激升的局面。

　　事實上在成交量的底部買入才是真正保守和安全的。在市勢明朗之後買入的人也許能夠賺錢。但是，第一，他們賺不到大錢，他們只是抓住了行情中間的一段。第二，他們面臨的風險實際上比較大，因為他們買入的價格比底部價格高出了許多。當他們買進的時候，底部買的投資者已經隨時可以獲利出場。相比之上，誰主動誰被動就一清二楚了。

　　二、成交量的微妙變化

　　一個總的前提條件是，首先成交量必須大幅萎縮，離開這一點，就談不上選股抓黑馬的問題。成交量萎縮反映出許多問題，其中最關鍵的內容是說明籌碼安全性好，也就是說沒有人想拋出這只股票了，而同時股價不下跌，這更說明市場拋壓窮盡，只有在這樣的基礎上，才能發展出狂漲的黑馬股。

　　事情很簡單，肯用功的人們在成交量出現微妙的變化時就發現了，並果斷買入該股，不肯用功的人們此時根本不知道這只股票正在醞釀巨變。當事情明朗了，股價漲起來之後，大家才蜂擁而至，企圖來分一杯湯喝，這樣後知後覺的人們很少能賺到錢，因為他們追進股票的時候，先知先覺的人們正笑咪咪地收他們的鈔票。

　　成交量變化的分析方法不僅可以用於日線圖，在周線圖或小時圖上都可以應用。關鍵在於，用什麼樣的圖分析得出來的結論只能適用於相應的時段。比如日線圖上看到的底部常常是中期底部，隨後展開的升勢可能持續一個月到幾個月，而小時圖上的底部就只能支撐十個小時到幾十個小時。如果你是真正的長線投資者，那麼應該用周線圖來分析，周線圖上的底部一般可以管一年到幾年時間。

　　三、長期牛股的底部動量

　　成交量可以說是股價的動量，一隻股票在狂漲之前經常是已經長期下跌或盤整之後，這時成交量大幅萎縮，再出現連續放大或成交量溫和遞增而股價上揚，一隻底部成交放大的股票，就好像一枚火箭要升空之前必須要有充足的燃料一樣，只有具備充分的底部動力，才能將股價推到極高的地步。

　　一隻會大漲的股票必須具有充足的底部動力才得以將股價推高，這裡所說的充足的巨量相對於過去的微量而言的。也就是說：當一隻股票的成交量極度萎縮之後，再出現連續量才能將股價推高。

　　成交量是衡量買氣和賣氣的工具，它能對股價的走向有所確認。因此，精明的投資人對於底部出現巨大成交量的股票必須跟蹤，因為當一隻股票的供需關係發生極大的變化時，將決定股價的走向，投資者絕對不可以忽略這種變化發生時股價與量的關係，一旦價量配合，介入之後股價必然如自己預期般的急速揚升。

　　成交量形態的改變將是趨勢反轉的前兆。個股在上漲初期，其成交量與股價之間的關係是價少量增，成交量不斷持續放大，股價也隨著成交量的放大而揚升，一旦進入強勢之升段的時候，出現量增價跌，量縮價升的背離走勢，一旦股價跌破十日均線，則顯示其強勢已經改變了，此時將暫時結束其強勢而進入中期整理階段。

　　因此，當你握有一隻強勢股的時候，最好緊緊盯住股價日K線圖，在日K線一直保持在10日均線之上時，可以一路持有，一旦股價以長陰線或盤勢跌破10日均線，應立即出貨，考慮換股操作。

　　盤整完成的股票要特別加以注意，理由是這種股票的機會遠遠大於風險。盤整的未期成交量為萎縮，代表拋盤力量的衰竭。

　　基本上，量縮是一種反轉的信號，量縮才有止跌的可能，下跌走勢之中，成交量必須逐漸縮小才有反彈的機會，但是，量縮之後還可能更縮，到底何時才是底部呢？只有等到量縮之後又是到量增的一天才能確認底部，如果此時股價已經站在10日均線之上，就更以確定漲勢已經開始了。

　　所以，基本上我們應重視的角度是量縮之後的量增，只有量增才反應出股票供求關係的改變，只有成交增大才可能使該股具有上升的底部動量。